风口掘金丨硅料降价刺激国内光伏装机需求，相关主题集体大涨，机构：关注两大主线 – 创业网-尊龙凯时登录首页

南方财经全媒体 资讯通研究员彭卓 综合报道

记者从南财金融终端主题库获悉，今日大热主题主要集中在光伏相关概念，如poe胶膜主题上涨近7.5%，bipv概念(光伏建筑一体化)、太阳能主题均上涨4%以上，光伏概念光伏电池相关主题也在不断上升。

分红股中，海优新材上涨17%，东方日升上涨14%，新风光、明冠新材上涨13%，中信博、罗博特科等多只个股上涨。

图：南财金融终端根据硅业分会数据，本周( 1月1日-5日)国内单晶复投成交均价17.82万元/吨，单晶致密材料成交均价17.62万元/吨。 m6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，环比20.5%； g12单晶硅成交均价降至4.9元/片，环比降幅为25.3%。

太阳能产业链上游原料降价有利于整个产业链价格的大幅下降。 机构表示，上游材料价格下跌最终将导致零部件价格下降，带来设备需求提升，相关套餐有望盈利。

硅料供给迎来实质性释放，降价刺激国内需求

华鑫证券指出，从供应和价格上看，2023年，硅材料不会成为光伏装置的限制因素，硅材料价格下跌将直接推动装置的积极性。从供应方面来看：

据smm统计，11月份国内多晶硅产量约9.31万吨，环比增长近9.66%，国内多晶硅产量继续增长，供应短缺状况逐渐消失。 11月份国内多晶硅按供应量约35.8gw折算，硅片产量约36gw左右。 考虑到11月份国内多晶硅仍有进口部分供应，国内多晶硅市场已呈现“供大于求”态势。

目前，到国内多晶硅已经呈现累库情况，企业整体库存达到1.5万吨左右。 目前多晶硅利润维持高位，企业生产积极性较高，考虑到新设产能爬坡和内蒙通威再生产，预计12月国内硅料供应量将达到10.4万吨左右。

据集邦咨询统计，2023年硅材料有效供应量约为134万吨，可支持的有效装机约429gw。2023年，硅料不会成为光伏装机的限制因素

2022-2025年世界硅原料产能、产量变化趋势(单位：万吨) /图片来源：华鑫证券从价格方面来看：

目前，硅材料价格已经出现松动，预计2023年硅料新增供给将出现实质性释放不会成为装机限制因素，硅材料价格下跌将直接促进装机积极性。 硅片降价先于硅料，上周硅片两家大公司相继公布最新牌价，最高降幅达27%。 虽然硅片制造商正在清理库存，但下游制造商的购买意愿依然较淡，预计价格将进一步下跌。预计2023年中国集中式光伏将表现出较强的弹性，2023年，中国太阳能发电设备将达到约130gw，其中集中式太阳能发电设备约占一半。

图来源：华鑫证券

产业链降价增加光伏装机预期，关注两大主线

产业链价格有望集体下降，太阳能装机量有望进一步增加，相关套餐有望直接受益。主线一：光伏电池产能建设进入加速期长城国瑞证券认为，硅材料价格下降，根据2023年装机总量预期，预计光伏电池产能建设进入加速期。电池片为产业链短板环节，2023年产能建设将全面加速。

根据中国光伏行业协会的数据，2021年中国电池芯片产能为360.4gw，其中大部分是perc电池。

n型电池市场化发展，先进电池生产能力存在较大差距。 据统计，目前在建/计划中的topcon产能为333.3gw，在建/计划中的hjt电池产能为196.85gw。 topcon电池已具备市场化能力，目前已建成的topcon产能超过55gw。 2023年，topcon电池产能建设预计将全面加快，hjt产能建设速度也将进入加速阶段。主线二：poe趋势带动胶膜格局优化华鑫证券认为，poe供应紧张，推进凝胶膜结构优化。

光伏组件封装胶膜以eva和poe类胶膜为主，目前eva胶膜占主流份额。 poe胶膜性能优良，具有高阻水性、高阻pid性能。从需求端来看，n型组件产业化全面加速，渗透率快速提升，带动poe胶膜需求。 2022年以来，n型组件投加量开始逐渐增加，特别是topcon产业化速度明显加快，随着topcon产业投加量的持续，poe胶膜渗透率预计将加速提高。双玻组件渗透率提升也将带动poe胶膜需求目前，普遍使用poe薄膜进行双玻璃组件的封装。 下游允许双面机组发电增益，随着美国免除双面机组201关税，预计2021年双面机组市场所占比重将提高到37.4%，2022年单面机组市场所占比重将基本相当。从供应端来看、国外光伏级poe粒子产出短期上升空间有限，国产化粒子大规模量产进展缓慢。 poe粒子主要由海外制造商供应，2023年供应紧张，将为能够保证poe粒子供应的胶膜厂商有望保持较高的份额与较高的盈利能力。

投资建议

长城证券指出，年底大部分下游厂家已完成电池组采购，但电池组厂家维持产量，短期出现严重供应过剩。看好电池及下游环节盈利改善关注明年上游供应不足的胶膜、坩埚环节，建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节。华鑫证券指出，头部胶膜厂布局poe胶膜 供应链保障能力强，有望巩固并扩大市场份额。 目前光伏薄膜市场集中度较高，呈单头稳态结构。 随着未来poe胶膜市场份额的不断扩大，布局在该领域、poe粒子供应能力较强的胶膜厂商有望迎来较强的业绩动力，巩固和扩大市场份额优势。

机构推荐个股

罗博特科（300757.sz）:本公司产品主要有新能源设备、led及半导体领域相关生产设备、工艺设备及相关配套自动化设备、汽车精密零部件领域智能自动化设备。 2022年12月26日，公司官方公众号宣布异质结电池镀铜设备成功交付。 浙商证券表示，预计将有助于加快异质结电池产业化技术升级和整个光伏电池技术的进一步升级换代。 公司积极布局topcon相关领域的技术创新。 截至7月，与英发集团、天合集团、通威集团、润阳光伏新签订的合同合计约为5.83亿元，约占2021年营收的54%。 据中国新闻报道，订单金额约为10亿7000万元，同比大幅增加，预计2023年主营业务盈利能力将提高。海优新材（688680.sh）:从事特种高分子薄膜研发、生产、销售的高新技术企业。 公司以薄膜技术为核心，立足新能源、新材料领域，不断创新，为客户提供中高档特种薄膜产品。 东吴证券表示，2023年硅料价格下跌有望提振地面电站需求，同时电池新技术放量带动poe类利润回升，2023年公司新增产能放量，颗粒供应能力较强，本公司2022年全年出货8.5-9亿平福斯特（603806.sh）:公司主营业务是太阳能电池胶膜、太阳能电池背板的开发、生产和销售。 公司主要产品有光伏膜、光伏背板、电子材料感光干膜。 浙商证券表示，公司光伏膜业务稳定发展，前瞻性配置新技术保持优势，面对高效topcon电池、hjt电池、smbb模块、ibc模块、钙钛矿电池等新技术，多种封装材料组合

(报告来源：长城国瑞证券、华鑫证券、浙商证券、长城证券、东吴证券； 本文的信息不构成投资建议。 刊登内容来自持卡证券机构，不代表平台观点。 请投资者独立判断并作出决定。 ）

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